Theorie und Praxis von Aktienrückkaufprogrammen in Deutschland

Inhaltsangabe: Problemstellung: „Der Absturz wird zur Routine. Seit Mitte Marz haben die meisten der groen Aktienborsen der Welt zwischen einem Viertel und mehr als einem Drittel an Wert verloren. (...) Diesmal setzt sich mit den jungsten Ruckgangen ein Trend fort, der seit Marz 2000 anhalt." Grund fur diese Entwicklungen sind neben der negativen gesamtwirtschaftlichen Situation vor allem die jungsten Bilanzskandale groer, internationaler Konzerne. Sie haben das Vertrauen der Anleger in die Vorstande, die Finanzchefs, die Wirtschaftsprufer, Aufsichtsbehorden, Gesetzgeber und ganz allgemein in die Funktion der weltweiten Kapitalmarkte erschuttert. Sicherlich wurden hier einige Unternehmen zu Recht vom Markt abgestraft. Andererseits sind auch die Kurse von Gesellschaften unter Druck geraten, die positive Fundamentaldaten liefern konnten. Diese Daten konnten lediglich kurzfristig kursstimulierend wirken. In diesem Kontext ruckt auch in der Bundesrepublik Deutschland das Instrument des Aktienruckkaufs in den Mittelpunkt des Interesses vieler Unternehmenslenker. Vor dem oben geschilderten Hintergrund ist es Ziel dieser Diplomarbeit, den Erwerb eigener Aktien aus Unternehmenssicht anhand seiner gesetzlichen Rahmenbedingungen, den Erwerbsmotiven und -methoden sowie der bilanziellen Behandlung eigener Aktien beschreibend darzustellen. Im empirischen Hauptteil der Arbeit wird die Ausgestaltung der Ruckerwerbsermachtigungen der Gesellschaften analysiert. Insbesondere soll der Fragestellung nachgegangen werden, ob sich bei der Verteilung der Ruckkaufmethoden und der explizit genannten Erwerbsmotive Trends an den deutschen Borsensegmenten erkennen lassen. Innovative Konzepte von Erwerbsmethoden und eine branchenbezogene Betrachtung sind ebenfalls enthalten. Die Arbeit konzentriert sich ausschlielich auf deutsche Aktiengesellschaften, die im DAX 30, MDAX, SMAX und dem Neuen Markt notiert sind, wahrend nur am Rande auf entsprechende Aspekte im internationalen Umfeld eingega