Synergiepremie bij fusies en overnames van staalbedrijven

De wereldwijde staalindustrie heeft zich de afgelopen tien jaar in een snel tempo geconsolideerd, omdat de industrie zeer gefragmenteerd is. Verschillende hoogwaardige fusies en overnames hebben in de loop der jaren aandacht gekregen van de internationale media vanwege het economische, sociale en politieke belang van de industrie. Tijdens een vijandige overname- of biedingsoorlog betalen staalbedrijven doorgaans een aanzienlijk hoge synergiepremie voor de verwachte synergieën. Dit onderzoek zal het huurwinningspotentieel van de gecombineerde staalbedrijven, hun synergetische voordelen en de concurrentievoordelen die door de fusie of overname worden behaald, in kaart brengen. Dit kan worden aangetoond door de toegevoegde waarde die wordt gecreëerd door het effectieve gebruik van de middelen in de waardeketen van de gecombineerde bedrijven. Door de waardeketens van twee bedrijven te optimaliseren en op elkaar af te stemmen, kan de fusie aanzienlijke kosten- en besparingen opleveren als gevolg van het wegwerken van overlappende activiteiten en daardoor de bereidheid van klanten om voor het goed of de dienst te betalen, vergroten. Ik argumenteer hier dat staalbedrijven zich enkel zouden moeten bezighouden met vriendschappelijke fusies omdat ze een uitzonderlijk hoge synergiepremie betalen in een biedoorlog of een vijandige overname.