So investiert die Welt

Die vollzogene ffnung nationaler Finanzm rkte und die enorm dynamische Entwi- lung in der Informationstechnologie haben die Finanzwelt in den vergangenen f - zehn Jahren nachhaltig ver ndert. Heute sind nur wenig andere M rkte derart glo- lisiert wie der Finanzmarkt. Die internationale Mobilit t des Kapitals hat sich extrem verst rkt, und seine Allokation ist zunehmend effizienter geworden. Die wichtigsten Akteure des Finanzmarktes, Banken und Investmentfondsgesellschaften, Pensio- fonds und Versicherungen m ssen sich den Herausforderungen der Globalisierung stellen. Die erfolgreichsten von ihnen sind l ngst selbst zu Global Playern geworden. Ihre zunehmende internationale Vernetzung l sst sie so gleichzeitig zu Treibern der Globalisierung werden wie zu Betroffenen. Denn der Wettbewerb wird f r jedes - ternehmen und jeden Standort h rter. Zahlreiche Mergers und die Konzentration auf wenige bedeutende Finanzzentren sind die - nicht immer gewollten - Folgen. Auch die traditionsreichen Privatbanken konnten und k nnen sich diesen Entwickl- gen nicht entziehen. Zum einen lastet auch auf ihnen ein zunehmender Kostendruck. IT-Ausgaben, gestiegene Anforderungen an das Risikomanagement oder Aufwend- gen aufgrund ver nderter regulatorischer Vorschriften haben den Fixkostenanteil st- gen lassen. So wurde die private Verm gensverwaltung immer mehr zum Skalen- sch ft - und Privatbanken mussten sich die Frage stellen, ob sie mit ihren Volumina langfristig profitabel arbeiten k nnen. Gr e gewinnt also auch f r Privatbanken an Stellenwert. Zuk ufe, nicht zuletzt im Ausland, sind hier ein L sungsansatz.