Les produits dérivés sur actions individuelles et leurs sous-jacents

Ce travail s'intéresse à l'étude de l'effet de l'introduction des produits dérivés sur actions individuelles sur le marché du sous-jacent dans le cadre de deux marchés émergents à savoir, l'Inde et Taiwan. Les résultats indiquent que l'annonce de ces introductions est interprétée comme une information positive sur le titre. Quant à l'introduction de ces produits, elle cause un effet positif sur les rendements et les volumes essentiellement sur les quelques jours suivant les introductions mais le schéma de négociation des titres sous-jacents ne semble pas être affecté. En ce qui concerne l'effet sur le risque, les résultats dépendent du marché. Ces introductions entraînent un effet plutôt stabilisant sur le marché indien alors que sur le marché de Taiwan le risque a légèrement augmenté. Ces effets sont expliqués par les anticipations des agents en matière de risque et de volume sur le marché de Taiwan. Alors que sur le marché de l'Inde, ils sont expliqués par une augmentation ponctuelle de l'activité durant cette période et une migration vers le marché dérivé.