Les Indices Immobiliers

Malgré son poids dans la richesse nationale, le nombre d'emplois générés et la masse des capitaux investis, l'immobilier semble être ignoré par la théorie économique, cela essentiellement en raison de l'opacité et de l'illiquidité de son marché. Ces caractéristiques constituent un osbtacle majeur à l'efficience du marché, dont l'hypothèse est centrale dans la théorie financière moderne. Or l'utilisation de produits dérivés appliqués au secteur immobilier permettrait de couvrir le risque encouru par un promoteur entre le lancement et l'achèvement d'un projet ou de couvrir le risque d'un portefeuille de créances hypothécaires. Cependant, ces instruments nécessitent au préalable la détermination d'un indice représentatif du sous-jacent. En effet un marché de dérivés négociables sur un bien spécifique comme ceux observés sur les valeurs mobilières n'est pas envisageable en raison de la forte hétérogénéité des biens. Le livre, réalisé dans le cadre du mémoire de DESS Ingénierie Financière Paris 1 Panthéon-Sorbonne (2001), propose une revue et une analyse comparative des différentes méthodologies de construction d'un indice de prix.