La Bibbia dell'Investitore (Volume 6)

I Certificati di Investimento - Investment Certificates - sono strumenti finanziari derivati che consentono di investire su qualsiasi mercato di interesse e che incorporano strutture che vanno dalla pi? semplice replica passiva dell'andamento dell'attivit? sottostante a strutture pi? complesse che combinano tra di loro differenti componenti per realizzare determinate strategie di investimento. Dal punto di vista della natura giuridica, i certificati sono definiti come strumenti finanziari cartolarizzati, poich? si tratta di titoli al portatore negoziabili. Sono attivit? finanziarie ibride, ottenute dalla combinazione di due diversi strumenti finanziari, uno dei quali ?, in genere, costituito da un derivato. I covered warrant sono strumenti finanziari derivati che conferiscono il diritto di acquistare (covered warrant call) o di vendere (covered warrant put) un'azione o un'altra attivit? finanziaria, chiamata sottostante, o underlying, a un prezzo prestabilito, lo strike price, contro il pagamento di un premio alla o entro la data di scadenza, a seconda che si tratti rispettivamente di covered warrant di stile europeo o americano. I covered warrant rappresentano un'evoluzione dei tradizionali warrant. I Warrant sono emessi da societ? per azioni nell'ambito di un aumento di capitale condizionato, e sono quasi sempre abbinati a un'obbligazione (si parla, infatti, di obbligazione cum warrant). Tali strumenti si riferiscono ad azioni di nuova emissione. Con l'esercizio del warrant la societ? aumenta il capitale proprio e il numero delle azioni in circolazione. A emettere covered warrant sono soprattutto le banche o loro societ? affiliate. L'asset allocation ? il processo con il quale si decide in che modo distribuire le risorse fra i diversi possibili investimenti. Le principali categorie di investimenti entro cui si orienta questa scelta possono essere suddivise in attivit? finanziarie (azioni, obbligazioni, liquidit?) o attivit? reali (immobili, merci, metalli preziosi). I vari investimenti o asset gestiti dall'investitore tramite l'asset allocation sono in genere suddivisi e organizzati per tipologie chiamate asset class. Le asset class sono delle classi di investimenti finanziari che possono essere distinte in base a delle propriet? peculiari.

Gli asset class possono distinguere la natura dell'investimento: ad esempio, i titoli di debito come le obbligazioni possono costituire un asset class diverso dai titoli di capitale come le azioni.