Informationsnutzen Im Aktienmarkt

Informationen sind fur den Anleger im Aktienmarkt uberwiegend schadlich, insbesondere, wenn es sich dabei um offentliche, also beispielsweise um Jahresabschluss-Informationen handelt. Dies ist das Ergebnis einer informationsokonomischen Beschaftigung mit der Frage, welchen Nutzen dem einzelnen Anleger die Verwendung von Informationen bei seinen Anlageentscheidungen bringen kann. Die Informationsokonomie geht in ihren Uberlegungen von weniger als vollstandig informationseffizienten Markten aus. Nahrung fur diese Annahme bekommt sie aus der jungeren Effizienzforschung, die zunehmend Nachweise fur nicht vollstandig effizient bewertende Markte liefert. Bei der Einfuhrung in die Informationsokonomie wird anhand spieltheoretischer Uberlegungen gezeigt, wie es zu Effekten negativen Informationsnutzens kommen kann. Es wird im weiteren eine Hypothese vorgestellt, die die Schadlichkeit von Informationen fur einen Grossteil der Anleger im Aktienmarkt postuliert. Mit Hilfe von Simulationsstudien werden diese Zusammenhange nachhaltig belegt."