Hybrides Kapital im Jahresabschluss

Ziel dieser Monographie ist die Ermittlung von Ma und Darstellung der Information ber hybride Finanzierungsinstrumente im Jahresabschluss gem HGB und IFRS. Sie soll damit einen Beitrag zur Information der Adressaten ber die Kapitalstruktur von Unternehmen leisten. Die Arbeit liegt an der Schnittstelle von Vertragsrecht, Gesellschaftsrecht, Insolvenz- und Bilanzrecht (Recht der Rechnungslegung); einbezogen wird auch das Bankaufsichtsrecht sowie die Methodik im Ratingverfahren. Hybride Finanzierungsinstrumente siedeln zwischen idealtypischem Eigen- und Fremdkapital, und so sind die verschiedenen Eigenkapitalbegriffe der ffentlichen und privaten Regulierung (public and private ordering) von zentraler Bedeutung f r diese Arbeit.

In Teil 1 der Monographie erfolgt die Vorstellung von vier der bedeutendsten hybriden Finanzierungsinstrumenten, n mlich Nachrangdarlehen, Genussrechten, stillen Gesellschaften und Hybridanleihen. In Teil 2 wird die Relevanz der zentralen Vertragsklauseln (Module), z.B. der Rangr cktritt in seinen verschiedenen Ausgestaltungen, f r die Adressaten der Rechnungslegung ermittelt. Ausf hrlich wird darauf eingegangen, wie sich die Module auf eine Insolvenz des Kapitalnehmers auswirken (Vermeidung der Insolvenz, Auswirkung im Falle der Insolvenz). Teil 3 dient der Untersuchung, wie die als entscheidungserheblich identifizierte Information ber die Module im Jahresabschluss nach HGB und IFRS bermittelt wird. Dabei geht es insbesondere darum, die Eigenkapitaln he des Instruments darzustellen.