Erfolgsfaktoren einer Unternehmensübernahme: Eine kritische Betrachtung im wirtschaftsrechtlichen Rahmen

Im Zuge der stetigen Globalisierung erlangt der M&A-Markt eine immer h here Bedeutung f r die Wertsteigerung von Unternehmen. Der durch die Globalisierung entstehende Wettbewerbsdruck stellt Unternehmen vor die Frage, wie dieses gemeinsame Ziel der - m glichst langfristigen - Wertsteigerung erreicht werden kann. F r Unternehmen ist externes Wachstum das zentrale strategische Mittel f r die Erreichung ihrer Ziele. Diese Ziele k nnen unterschiedlich sein: Steigerung des Marktanteils, Kostenvorteile, Internationalisierung, Kompetenzausbau. Dennoch zeigt eine gro e Anzahl von Studien und empirischen Untersuchungen ber M&A-Aktivit ten, dass mehr als 50% s mtlicher Mergers & Acquisitions nicht bzw. nicht vollst ndig die erwarteten Ziele erreichen kann, also kein erfolgreiches Ergebnis mit sich bringen. In der Tat existieren Kriterien, die darauf schlie en lassen k nnen, ob eine Transaktion, insbesondere die bernahme eines Unternehmens durch ein anderes Unternehmen, zum Erfolg oder Misserfolg f hren wird. Studien und Praxis zeigen, dass jene Kriterien unweigerlich den Erfolg einer Unternehmensakquisition beeinflussen k nnen. Jene Erfolgsfaktoren werden in die drei hier dargestellten unverzichtbaren Phasen der Transaktion mit ihren bestimmten Funktionen eingeordnet. Nach der Kl rung der zum gr ten Teil betriebswirtschaftlichen Aspekte werden im letzten Untersuchungsteil die rechtlichen Rahmenbedingungen einer bevorstehenden bernahme einer Kapitalgesellschaft behandelt. Die bedeutendsten Erfolgsfaktoren, die eine Entscheidung f r eine Unternehmens bernahme beg nstigen k nnen, gilt es hier kritisch darzustellen. Diese gelten im Wesentlichen auch f r Unternehmenszusammenschl sse (Fusionen). Gleichzeitig sollen die damit verbundenen m glichen Risiken beleuchtet werden, die Studien zufolge h ufig als Ursachen f r das Ausbleiben des erhofften Erfolges auftreten. In diesem Zusammenhang sollen Vorschl ge und Anregungen f r eine erfolgreiche Akquisitionsstrategie auf dem global