Empirische Validierung Von Kapitalmarktmodellen

Seit mehr als zwanzig Jahren befasst sich die Kapitalmarktforschung intensiv mit der Frage, inwieweit die theoretischen Kapitalmarktmodelle empirisch validiert werden konnen. Die Resultate der bisherigen Studien zu den beiden wichtigsten Theorien, dem Capital-Asset-Pricing-Modell und der Arbitrage-Pricing-Theorie, sind uneinheitlich und teilweise sogar widerspruchlich. Die Untersuchung verfolgt das Ziel, zum Verstandnis der grundsatzlichen Probleme der empirischen Gultigkeitsprufung allgemeiner Theorien und Modelle mit einer unbekannten, -wahren- Struktur mit Hilfe lediglich probabilistischer Aussagen beizutragen. Hierzu werden empirische Untersuchungen deutscher Wertpapierrenditen hinsichtlich ihrer statistischen Eigenschaften sowie eine Analyse der Gute der zur empirischen Validierung von Kapitalmarktmodellen verwendeten Tests herangezogen."