Cirtical Price Factors und Bewertungsmethoden für Internetfirmen

Inhaltsangabe: Problemstellung: Unternehmensberatungen, Wirtschaftsprufungsgesellschaften und vor allem Invest-mentbanken greifen zum Zweck der Festlegung eines fundamental gerechtfertigten Borsenpreises bereits gehandelter Titel oder zur Ermittlung der Emissionsspanne bei Internet-Firmen nicht auf das gesamte Spektrum traditioneller Bewertungsmethoden zuruck. Grund dafur sind die besonderen Merkmale solcher Gesellschaften, die in vielen Fallen eine sinnvolle Anwendung herkommlicher Ermittlungsweisen erst gar nicht moglich machen oder aber erhebliche Modifikationen nach sich ziehen. Zentraler Bestandteil der Bewertungslogik sind Werttreiber. Je starker diese Value Driver in Abhangigkeit zu den jeweiligen Borsenpreisen stehen, desto eher konnen sie zur Approximation von tatsachlich durch den Marktprozess induzierten Groen dienen. Ist das Verhaltnis signifikant, werden die Werttreiber hierin als Critical Price Factors bezeichnet. Ziel der Arbeit ist es zum einen darzustellen, welche Bewer-tungsmethoden zur Preisfindung von Internet-Firmen angewendet werden und geeig-net sind. Zum anderen soll eine empirische Untersuchung beantworten, ob Critical Price Factors uberhaupt existieren und wenn ja, welche dies sind. Gang der Untersuchung: Abschnitt 1 gibt zunachst einen Uberblick uber die Internet-Okonomie. Darin werden die Unterschiede zur sogenannten Old Economy herausgearbeitet sowie mit der globalen vernetzen Welt in Zusammenhang stehende Begriffe erortert. Auerdem wird aufgezeigt, welche Geschafts- und Erlosmodelle die in die Studie aufgenommenen Firmen aufweisen. Gegenstand des zweiten Abschnittes sind die Critical Price Factors. Dieser Teil klart die Frage, was genau solche Groen sind und welche Verbindung zu den Bewer-tungsverfahren besteht. Des Weiteren erfolgt die Vorstellung der verschiedenen mit Critical Price Factors in Zusammenhang stehenden Hypothesen, die in der empiri-schen Studie im vierten Teil der Arbeit auf ihre Richtigkeit uberpruft werden. Der