Besonderheiten bei der Bewertung junger Unternehmen

Junge Unternehmen benoetigen im Rahmen ihres Unternehmenswachstums regelmassig Finanzierungsmittel - insbesondere Eigenkapital. Die fur eine Bereitstellung von Eigenkapital erforderliche Ermittlung des Unternehmenswertes ist bei jungen Unternehmen mit Besonderheiten verbunden, da diese zum Bewertungszeitpunkt vielfach negative Ertrage erwirtschaften, stark wachsen und hohen Risiken hinsichtlich ihrer zukunftigen Entwicklung ausgesetzt sind. Der Autor analysiert diese Besonderheiten und untersucht moegliche Loesungsansatze. Hierzu werden ein geeignetes Bewertungsverfahren ermittelt und Prognosemethoden fur die Bestimmung kunftiger Cashflows verglichen. Mit der Kombination aus Discounted-Cashflow-Verfahren und Szenariotechnik stellt sich eine in der Praxis anwendbare Verfahrensweise dar, die anhand der Jahresabschlussberichte der Zalando SE sowohl gepruft als auch ruckwirkend validiert wird. Hieraus ergibt sich eine hohe Relevanz fur Praktiker, Investoren und Grunder sowie fur die Forschung.