Benjamin Graham ke Investment Mantra

वारेन बफे के गुरु बेंजामिन ग्राहम ने सन् 1934 में कोलंबिया विश्वविद्यालय में वित्त (फाइनेंस) के सह-प्राध्यापक (एसोशिएट प्रोफेसर) डेविड एल. डॉड के साथ मिलकर सिक्योरिटी एनालिसिस, अर्थात् प्रतिभूति विश्लेषण की रचना की थी। यह आज भी स्वामित्व हिस्सेदारियों (शेयर ऑफ स्टॉक) व ऋण प्रतिभूतियों (डेट सिक्योरिटी/बॉण्ड) के विश्लेषण के लिए आधारभूत पाठ्य-पुस्तक के रूप में सर्वमान्य है। इस पुस्तक के प्रकाशन के बाद के अब तक के लगभग आठ दशकों में ग्राहम व डॉड द्वारा प्रतिपादित मूल्य-निवेश दर्शन के अनुयायियों की संख्या लगातार बढ़ी है। एक तरफ बेंजामिन ग्राहम के मूल्य निवेश दर्शन को लागू करनेवाले निवेशकों की संख्या बढ़ी है, तो विश्व भर के पूँजीबाजारों में सट्टेबाजी भी कहीं अधिक तेजी से बढ़ी है। जेसन ज्वेग जैसे विचारोत्तेजक लेखक वित्तीय जगत् को लगातार सावधान करते आ रहे हैं, लेकिन सट्टा मानसिकता पर लगाम कसे जाने की कोई संभावना नहीं दिखती है, क्योंकि विश्व भर के पूँजीबाजारों में लालची सट्टेबाजों का बहुमत पहले की तरह बना हुआ है; संभवतः यह स्थिति हमेशा ही बनी रहेगी। सुधी पाठकों को इस पुस्तक से बेंजामिन ग्राहम के मूल्य-निवेश मंत्रों को समझने &#